北交所融资工具渐次落地更好满足中小企业发展需求

北交所的规章制度逐步完善近一个月来，北交所上市公司借助丰富的融资工具库，完成了三笔首单日前，硅烷科技作为新股发行第一家询价登陆北交所，10月14日将提高北交所首单锁价日前，叶广正式在北交所挂牌，成为二次上市后首家登陆北交所的公司

目前，北交所成功开辟了一条创新之路，通过资本市场普惠金融实现创新型中小企业直接融资，帮助中小企业解决上市难，融资难北京南山投资创始人周运南对《证券日报》记者表示，北交所基本制度完备，制度改革正在进行中北交所将以投资者需求为导向，增加特色制度供给，稳步推进交易机制创新，降低交易成本，推动北交所指数，混合交易，融资融券制度尽快实施，强化市场投融资功能支撑作用

丰富的融资工具

北交所目前新股定价方式包括直接定价，询价和竞价相对于采用直接定价询价的主板和创业板，以及采用询价的科创板，北交所是三种定价方式并存的国内a股市场

此前，北交所新股发行主要以直接定价为主日前，以询价方式确定发行价的新股硅烷科技登陆北交所，意味着北交所发行制度实践的进一步完善

北京吴礼投资管理有限公司创始人，合伙人常春林对《证券日报》记者表示，未来伴随着市场环境的逐步完善，线下询价案例会逐渐增多，线上竞价的方式也会诞生。

同时，北交所还建立了丰富的融资工具库，包括公开发行，定向发行，配股，优先股，可转债等多元化再融资制度，能够有效支持上市公司做大做强，有力推动北交所上市公司高质量，高速度发展周云南说

日前，微创光电发布公告称，公司定增申请获得证监会通过，这是北交所首次成功的引入战略投资者的定增审批，也是北交所首次成功的锁定价格发行。

在周运南看来，由于没有询价，竞价，定价等环节，企业不用担心加价和集资总额，更不用担心集资不均衡，不充分流程比较快，公司可以快速完成认购和上市流通

在微创光电之前，只有桐乡科技和葛氏食品的定增方案获得北交所批准，且均为竞价发行。

创新型中小企业处于不同的发展阶段，需求多样，丰富多样的融资工具库更能满足中小企业的发展需求这些新型融资工具的逐步落地，也说明北交所的建设尊重中小企业的发展规律和成长特点，遵循市场规律，从整体上体现了包容，普惠，灵活的特点常春林说

川财证券首席经济学家陈力对《证券日报》记者表示，目前北交所的制度正在不断完善，结合专业化，创新型上市公司的发展特点，参考其他板块的制度，北交所上市公司的融资水平和市场活跃度正在逐步提高。

流动性有望改善。

虽然北交所的市场出现了很多积极的变化，但是北交所的流动性仍然有待提高Wind数据显示，2021年11月15日，北交所在开市首日成交额达到96.22亿元后，成交额呈下降趋势截至最近一个交易日，北交所日成交金额为11.82亿元

伴随着系统建设的不断完善，北交所的流动性也有望改善陈力表示，合理的估值，板块的活跃度，叠加转板机制，信息披露的合规性是系统建设的关键，也是北交所未来要重点优化升级的地方

周运南表示，为了提高市场流动性，北交所可以从四个方面努力:一是丰富投资标的，即北交所上市公司数量要规模化，让投资者有更多的投资选择和交易可能，二是保持高质量增长投早投小投新企业的可持续成长是北交所最大的投资红利第三，便捷的交易系统，不断完善市场体系，尤其是交易系统，降低交易成本，增加交易欲望，第四，丰富的交易资金，扩大投资者队伍，特别是大型长期机构投资者，创造更多的赚钱效应，提高交易的成功率和频率

伴随着北交所指数，融资融券等业务的积极筹备和稳步推进，北交所市场建设将迈上新台阶常春林表示，伴随着北交所市场的逐步成熟，投资者在有条件的情况下可以有序调整投资策略，让更多的投资者享受到北交所的发展红利